Compass Point 重申 Coinbase 股票的看跌评级，理由是衍生品市场的竞争日益激烈。分析师 Ben Frohlichman 在一份报告中表示，尽管 Coinbase 在加密货币领域拥有强大的品牌认知度，但其在衍生品领域的市场份额可能会受到其他平台的挑战。他指出，随着更多平台进入加密货币衍生品市场，竞争将加剧，这可能会对 Coinbase 的收入和盈利能力产生负面影响。Frohlichman 维持对 Coinbase 股票的“卖出”评级，目标价为 40 美元。

6 月 2 日消息，据 Decrypt 报道，Compass Point 分析师重申对 Coinbase 的看跌评级，目标价 140 美元，警告衍生品领域的激烈竞争将挤压 Coinbase 的获益空间。分析师指出，尽管 Coinbase 通过其子公司 Deribit 获得监管许可向美国用户提供离岸加密永续合约，但 Kalshi 和币安的潜在入场加剧了风险。竞争激烈且用户转换成本低，限制了 Coinbase 相对于现货交易的定价能力，尤其是在最可能交易这些产品的高净值用户群体中。 Coinbase 一季度永续合约收入达 5000 万美元，但同期零售交易收入已降至 2024 年第三季度以来最低点，分析师认为这表明公司业务存在自我蚕食迹象。Compass Point 表示，CFTC 未来可能批准美国人交易 Hyperliquid 或币安等离岸平台，这构成日益增长的风险。分析师还指出，特朗普家族通过 World Liberty Financial 的 USD1 稳定币与币安的联系，可能提高币安在美国获得准入的可能性。